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MAGNIFICI 7 E GRANOLAS
Un confronto tra i titoli a grandissima capitalizzazione che guidano il destino del mercato
Magnifici 7 e Granolas è questa la coppia più recente di titoli a grandissima capitalizzazione che sta guidando il destino del mercato azionario in USA e in UE.
Stiamo parlando dei gruppi ristretti di titoli a grande capitalizzazione che nel corso degli ultimi anni stanno dominando da un lato il mercato azionario di Wall Street per i Magnifici 7, dall’altro il mercato europeo per il gruppo denominato Granolas.
In questo articolo, approfondiremo questo argomento facendo un confronto tra questi titoli a grandissima capitalizzazione che stanno dominando il destino del mercato azionario a livello globale.
Chi sono i Magnifici 7?
Innanzitutto vediamo cosa si intende quando ci riferiamo agli acronimi di Magnifici 7 e Granolas.
Per quanto riguarda i primi, i Magnifici 7, facciamo riferimento alle società tecnologiche a più elevata capitalizzazione. Nello specifico, rientrano in questo gruppo: Meta, Tesla, Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft e Nvidia.
Si tratta, dunque, di aziende che di fatto hanno trascinato Wall Street nel rally del 2023. Basti pensare che questo gruppo di azioni rappresenta attualmente il 29% del valore totale dell’S&P 500.
Inoltre, secondo i dati di Goldman Sachs, nel 2023, il gruppo dei Magnifici 7 ha raggiunto un rialzo del 71% rispetto all’anno precedente. In media, tutti gli altri 493 titoli, hanno guadagnato circa 6% nei 12 mesi precedenti.
Se vuoi approfondire il tema dei Magnifici Sette del mercato, ti suggerisco la lettura del mio articolo: I titoli statunitensi che detengono il mercato nel 2024.
Chi sono i Granolas?
Quando parliamo, invece, di Granolas, facciamo riferimento ai titoli a grandissima capitalizzazione che dominano il mercato europeo.
Nello specifico, rientrano in questo gruppo, basandoci sulle performance di Borsa conseguite durante il 2023, i seguenti titoli: GSK, Roche, ASML, Nestlé, Novartis, Novo Nordisk, L’Oréal, LVMH, AstraZeneca, SAP e Sanofi.
I risultati ottenuti da questo gruppo può essere facilmente comparato con i giganti tecnologici statunitensi dei Magnifici 7.
Proprio per questo motivo, anche per il mercato europeo, vi sono forti preoccupazioni da parte degli esperti finanziari in merito al rischio di concentrazione nel mercato.
Attualmente, presi complessivamente, i titoli che rientrano nel gruppo “Granolas” rappresentano circa un quarto della capitalizzazione di mercato totale di Stoxx 600. Infatti, questi titoli, hanno un valore di mercato complessivo di circa 2.800 miliardi di euro (pari al 25% dell’indice europeo Stoxx 600).
Quello che caratterizza tutti i titoli che rientrano nel gruppo Granolas riguarda sicuramente la grande potenzialità di crescita, ma anche una solida struttura patrimoniale.
Da questo punto di vista, gli analisti di Goldman Sachs hanno recentemente sottolineato che i Granolas stanno dimostrando una solida crescita degli utili, margini elevati e stabili, oltre che bilanci molto forti.
Magnifici 7 e Granolas: un confronto sulla volatilità
Facciamo ora un confronto tra i Magnifici 7 che dominano il mercato americano e i Granolas, che conducono quello europeo.
In questo senso, è molto utile riprendere alcune riflessioni da parte degli analisti della banca di Wall Street, i quali sostengono che:
Da un punto di vista globale, i Granolas hanno persino sovraperformato il gruppo dei Magnificent 7 negli ultimi due anni. La loro performance è ancora più impressionante se si prende in considerazione anche il fattore di rischio: con una volatilità due volte inferiore rispetto al Magnificent 7, i Granolas aiutano ad aumentare il rapporto Sharpe.
Specifichiamo che quando parliamo dell’indice di Sharpe facciamo riferimento ad un indicatore che va a misurare l’extra-rendimento rispetto al tasso risk free, che viene realizzato da un fondo o da un portafoglio per unità di rischio complessivo sopportato.
Magnifici 7 e Granolas: un confronto sulle negoziazioni
Un altro aspetto da considerare sul confronto tra i Magnifici 7 e i Granolas riguarda sicuramente le valutazioni di questi titoli sul mercato.
A questo proposito, in termini di valutazioni, vi sono delle differenze piuttosto evidenti tra i due gruppi.
Nello specifico, i Granolas trattano con un prezzo che è in media circa venti volte gli utili annuali. Su questo, gli analisti di Goldman Sachs si aspettano che la crescita continui, con un tasso di crescita annuale del 7% rispetto al +2% medio dell’indice, escludendo il gruppo Granolas.
Per quanto riguarda, invece, i titoli del mercato USA, i Magnifici 7 risultano essere decisamente più costosi. Infatti, la negoziazione è pari ad un prezzo di circa 30 volte gli utili annui.
Passiamo ora ai dividendi. I titoli europei hanno un dividendo sopra il 2% con un andamento di crescita intorno al 10% all’anno. Quelli americani, invece, hanno un dividendo di circa lo 0,3%.
Magnifici 7 e Granolas: i rischi di concentrazione
Tenendo conto della prospettiva di crescita del gruppo di Granolas, gli analisti di Goldman Sachs dichiarano che:
Ciò suggerisce che, in Europa, quasi tutta la crescita dei ricavi dello STOXX 600 verrà dai titoli Granolas. Pensiamo che questo sarà sostenuto da elevate barriere alle imprese all’ingresso, bilanci solidi e investimenti elevati: reinvestono la stessa quota di flussi di cassa in R&S e crescita CAPEX dei Magnifici 7.
Tuttavia, la corsa sul mercato americano ed europeo dei titoli di Magnifici 7 e Granolas non è affatto esente da rischi, in particolare per quanto riguarda la concentrazione anche se alcuni analisti ritengono che i diversi settori rappresentati nel paniere europeo possano in parte isolare da questo rischio i Granolas.
Conclusioni
Sicuramente, quello che possiamo concludere dal confronto tra i Magnifici 7 e i Granolas è che puntare soltanto su pochi titoli, rischia di lasciare i risparmiatori eccessivamente esposti al rischio di volatilità sul mercato.
Con i cambi continui dei trend e delle domande del mercato, una gestione del portafoglio unicamente concentrata sui titoli che rientrano nei gruppi di Magnifici 7 e Granolas potrebbe esporre gli investitori ad una vulnerabilità che potrebbe essere difficile da gestire.
Sul tema ti suggerisco anche il seguente articolo: Compravendita nel mercato azionario. Il segreto del successo.