Gli obiettivi, i rendimenti e il viaggio da fare

Dove investire nel 2021

È il periodo dell’anno dove si fanno le previsioni finanziarie. Per questo motivo, è lecito domandarsi: dove investire nel 2021?

Abbiamo già scritto di quanto funzionano.

E quest’anno sarà diverso?

Non lo so. Le case d’investimento si spingono a fare gli annunci più audaci.

Qualcuno pensa che il mercato azionario salirà.

Qualcuno pensa che il mercato azionario scenderà.

Qualcuno pensa che i tassi d’interesse saliranno.

Qualcuno pensa che i tassi scenderanno.

Chi dirà la verità? A chi dobbiamo credere?

Dove investire nel 2021: alcune precisazioni

Ho iniziato quest’articolo con una provocazione che ho letto nella newsletter di Bill Schultheis, autore di CoffeeHouse Investor.

Bill è uno dei seguaci dei Lazy Portfolio e in particolare la sua asset allocation ha dimostrato negli anni di essere efficiente. Dopo aver lavorato per oltre 20 anni per una casa d’investimento, nel 1998 decise di scrivere un libro per “la gente che era nauseata dal mercato azionario”: The Coffee House Investor sottotitolo How to build wealth, ignore Wall Street an get on with your life.

In uno dei passaggi del suo libro Bill descrive uno stato d’animo che penso sia comune alla maggior parte degli investitori:

“Nei nostri sforzi di fare la cosa giusta con le nostre decisioni di investimento oggi, tuttavia, è facile farsi coinvolgere dalle <false> promesse di Wall Street e fare le cose sbagliate. Ebbene, se c’è un posto nella tua vita dove non vuoi commettere degli errori, quel posto è quello legato alle tue decisioni di investimento, perché se dovesse succedere nel tentativo di raggiungere i tuoi obiettivi finanziari, non avresti una seconda possibilità.”

Come affrontare il 2021? DOVE INVESTIRE?

Forse è il caso che si pensi a definire i propri obiettivi finanziari piuttosto che inseguire il sogno di guadagnare investendo sul mercato azionario.

Chiariamo con i nostri clienti quello che deve essere il viaggio che vogliamo fare assieme.

Il viaggio può essere più o meno movimentato: sarebbe interessante far capire che se hanno bisogno di raggiungere un certo tipo di rendimento, quell’obiettivo negli ultimi 92 anni è stato raggiunto, in media, con una definita  asset allocation ma anche con un quantitativo di rischio, come dimostrato dal grafico.

Guardiamolo con loro questo viaggio.

Come leggere il grafico.

Il grafico ci restituisce il rendimento medio che un investitore americano avrebbe ottenuto in un arco temporale di 92 anni (dal 1926 al 2018) investendo secondo una determinata asset allocation rappresentata dalle sfere (% di obbligazioni e % di azioni).

Il grafico ci restituisce anche quale sarebbe stato il rendimento massimo e quello minimo. Per esempio, se un cliente, per raggiungere i suoi obbiettivi, volesse raggiungere un rendimento del 6%, gli si potrebbe rispondere che negli ultimi 92 anni ciò si sarebbe ottenuto con una composizione del portafoglio investito all’80% in obbligazioni e al 20% in azioni.

Ma facendo presente che nello stesso orizzonte temporale il portafoglio ha ottenuto anche un rendimento negativo, in un anno, superiore al 10%. È una volatilità che il cliente  si sente di sopportare? Da qui possiamo cominciare a discutere con lui.

Questo è il nostro punto di partenza. Il nostro start!

Poi parliamo anche delle previsioni per il 2021.

Buon 2021 a tutti.