Conviene investire in Berkshire o negli EFT di ARK?

BERKSHIRE HATHAWAY 

Il fondatore e CEO di Berkshire Hathaway, Warren Buffett è generalmente considerato il più grande investitore di tutti i tempi.

Buffett rilevò Berkshire, che allora era una fabbrica tessile, nel 1965, e attraverso una serie di acquisizioni e investimenti intelligenti, la trasformò in un conglomerato che è diventato una delle più grandi aziende del mondo. Buffett ha arricchito migliaia di investitori insieme a lui poiché le azioni del Berkshire hanno registrato un tasso di crescita annuale del 20% nel corso della sua storia, sostanzialmente raddoppiando la media di mercato.

Ultimamente, tuttavia, i ritorni di Berkshire sono stati tutt’altro che spettacolari. Negli ultimi dieci anni, il titolo ha sottoperformato l’S&P 500 e con Buffett che ora ha più di 90 anni, il futuro di Berkshire è più incerto che mai.

Anche se gli investitori tengono traccia dei principali acquisti e vendite di azioni di Berkshire, l’Oracolo di Omaha non è il faro che era una volta. Il mercato ha subito cambiamenti straordinari da quando Buffett ha iniziato la sua carriera.

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Berkshire: GLI ETF DI CATHIE WOOD

Ormai, la maggior parte degli investitori probabilmente conosce il nome Cathie Wood. Ha fondato ARK Invest nel 2014 ed è CEO e chief investment officer della società di gestione degli investimenti.

A differenza della maggior parte delle società di investimento, ARK si concentra esclusivamente sull’innovazione dirompente in aree come la tecnologia autonoma, la robotica, la rivoluzione genomica, i pagamenti digitali e la mobilità come servizio, tra gli altri.

L’attenzione alla crescita ha dato all’azienda un track record invidiabile.

Ecco tutti e cinque gli ETF gestiti attivamente dalla società:

1. ARK Innovation ETF

2. ARK Autonomous Technologies & Robotics ETF

3. ARK Genomic Revolution ETF

4. ARK Next Generation Internet ETF

5. ARK Fintech Innovation ETF

Hanno surclassato il mercato e sono almeno raddoppiati nel 2020, rispetto a un guadagno del 15% per l’S&P 500.

Berkshire, Focus on ARK Innovation

Il principale fondo negoziato in borsa di ARK è l’ARK Innovation, il più grande ETF gestito attivamente, con $ 19,1 miliardi di asset in gestione. Dal suo lancio nell’ottobre 2014, ARK Innovation, il più grande fondo dell’azienda, ha fornito un rendimento medio del 39% annuo. Se avessi investito $ 10.000 all’inizio del fondo, questa settimana sarebbe valso più di $ 78.000; la stessa partecipazione nell’S&P 500 sarebbe ammontata a meno di $ 22.000. Le partecipazioni di ARK Innovation offrono la migliore spiegazione della filosofia di investimento di Wood. Tra le principali partecipazioni dell’ETF sull’innovazione ci sono:

• Tesla (NASDAQ: TSLA) azienda leader nel settore delle auto elettriche. 
• Roku, la principale piattaforma di streaming.
• Invitae, una società di test genetici
• CRISPR Therapeutics, una società di editing genetico.
• Square, leader nei pagamenti digitali e fintech.

ARK possiede percentuali importanti di alcune aziende che ha in portafoglio. Per esempio della società biotecnologica israeliana Pluristem Therapeutics Inc., che ha un valore di mercato azionario totale di $ 219 milioni, ARK detiene il 15,5% delle azioni in circolazione. È il triplo di tutti gli altri proprietari istituzionali messi insieme. Della società di biotecnologia francese, Cellectis S.A. , con un valore di mercato di $ 900 milioni, ARK possiede l’11,5%, più dei successivi 11 maggiori detentori messi insieme.

Secondo le ultime analisi, il 43,5% delle partecipazioni azionarie totali di ARK è in azioni di cui l’azienda possiede almeno un decimo di tutte le azioni in circolazione. In Vanguard Group, al contrario, solo il 9,7% delle posizioni azionarie totali è in partecipazioni così concentrate.

Berkshire, Le previsioni di Wood

Wood ha anche attirato l’attenzione per le sue audaci previsioni: ad esempio, all’inizio del 2018, ha detto che Tesla avrebbe raggiunto $ 4.000 pre-split, o $ 800 dopo la sua divisione all’inizio di quest’anno. All’epoca, quella previsione era stata ampiamente respinta come fantastica, poiché implicava che le azioni Tesla sarebbero aumentate di oltre il 1.000%. Ma con le azioni Tesla ora scambiate vicino a $ 700 dopo la sua divisione, Wood ha avuto ragione. All’inizio di quest’anno, ha detto che Tesla avrebbe raggiunto $ 1.400, il che implica che il leader del veicolo elettrico potrebbe ancora raddoppiare.

Solo poche settimane fa, il capo di ARK ha affermato che il Bitcoin potrebbe raggiungere $ 500.000, il che implica un guadagno di venti volte, anche dopo il recente aumento della criptovaluta.

COS’HANNO IN COMUNE BUFFET E WOOD?

Secondo alcuni analisti di Wall Street Buffett e Wood hanno più di una cosa in comune.

Entrambi credono nell’investire a lungo termine: hanno solo modi diversi per ottenerlo.

Buffett si è storicamente concentrato su società con vantaggi competitivi durevoli, inclusi grandi marchi e modelli di business comprovati, come le assicurazioni.

Wood, d’altro canto, ritiene che l’innovazione dirompente sia il percorso migliore verso una crescita a lungo termine, poiché i leader dirompenti hanno enormi mercati in cui crescere e dovrebbero quindi essere in grado di fornire una crescita superiore alla media per gli anni a venire. Soprattutto, è ottimista sulle innovazioni del futuro, convinta che cambieranno il mondo, proprio nel modo in cui Internet e la tecnologia mobile hanno cambiato l’ultima generazione.

L’ANALISI su Berkshire: CONVIENE INVESTIRE IN STRUMENTI COSÌ GRANDI?

La mia opinione è la seguente: è quasi inevitabile che quando i fondi diventano troppo grandi, troppo velocemente, non possono più sostenere le performance passate.

Ciò è in parte dovuto al fatto che con tutti quei soldi i gestori di fondi non riescono a “muoversi con agilità” come quando erano piccoli.

Se ARK dovesse mai aver bisogno di vendere una di quelle partecipazioni, chi acquisterà in quantità sufficiente per evitare che i prezzi crollino?

Qualcuno si è preso la briga di analizzare la liquidità delle partecipazioni di ARK. Se ARK Innovation ETF dovesse subire un riscatto di $ 1 miliardo, ciò richiederebbe in media il 14,5% del volume di scambi delle sue partecipazioni sottostanti per passare di mano. Per Vanguard Total World Stock ETF in confronto, una vendita in blocco da 1 miliardo di dollari comporterebbe in media solo lo 0,6% del volume totale degli scambi nelle azioni di quel fondo.