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LARRY PORTFOLIO, IMPARIAMO DAI MIGLIORI
IL Larry Portfolio è uno degli 8 migliori Lazy Portfolio
Il Larry Portfolio è uno dei migliori Lazy Portflolio
Se nonn sai cosa siano i Lazy Portfolio leggi prima Cosa sono i Lazy Portfolio?
Caratteristiche del larry portfolio
È possibile ottenere rendimenti simili a quelli di portafogli “aggressivi” pur avendo un’esposizione più contenuta dal punto di vista azionario?
La risposta è si, come ampiamente dimostrato dal cosiddetto Larry Portfolio, introdotto da Larry Swedroe e Kevin Grogan nel libro intitolato Reducing the risk of black swans.
La maggior parte dei portafogli degli investitori finanziari sono caratterizzati dalla presenza di due asset class, le azioni e le obbligazioni, l’asset rischioso e quello più “tranquillo”.
Per scoprire di più sul Larry Portfolio leggi anche I premi Nobel per l’Economia preferiscono i Portafogli Lazy!
Il Larry Portfolio oggi
Questo portafoglio, definito come “60/40” (60% azioni e 40% obbligazioni), ha performato molto bene negli ultimi 30 anni. Ma questa buona performance è stata guidata da una serie di fattori che molto probabilmente non si ripresenteranno anche negli anni futuri. E ciò fa nascere una nuova sfida per gli investitori finanziari di oggi.
Partendo dal portafoglio iniziale “60/40”, si tratta di diversificare ulteriormente il portafoglio, introducendo dapprima la componente small cap nella parte azionaria, poi l’azionario value e infine l’azionario internazionale.
IL PRINCIPIO della DIVERSIFICAZIONE
Una volta definita la composizione, è necessario verificare se è ben composto non pensando alla diversificazione nel modo convenzionale di numero, peso delle singole azioni, asset class e regioni geografiche, bensì considerando i fattori che determinano il rischio e il rendimento di un portafoglio.
E tutto ciò considerando la sola parte data dalla componente azionaria. Un altro fattore di diversificazione è dato dalla parte obbligazionaria e in particolare dalla sua durata.
COMPOSIZIONE DEL LARRY PORTFOLIO
Oggi il Larry Portfolio ottimale è così composto:
■ 30% azionario, articolato nel seguente modo:
- 15% Small Cap Value (mercato americano)
- 7,5% Small Cap Value (mercato internazionale)
- 7,5% Mercati Emergenti Large Cap
■ 70% obbligazionario, prevedendo obbligazioni governative americane a scadenza intermedia (3/7 anni)
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PROFILO
Il Larry Portfolio viene considerato un portafoglio a medio rischio
Per l’investitore americano, questo portafoglio ha avuto negli ultimi 26 anni una deviazione standard mensile del 5,10%, una perdita massima dell’11,46% nel periodo che va dall’aprile 2008 al febbraio 2009. In totale, nello stesso periodo temporale, i mesi con rendimento positivo sono stati 222 e i mesi con rendimento negativo sono stati 93.
IL RENDIMENTO MEDIO ANNUO DEL LARRY PORTFOLIO NEGLI ULTIMI 26 ANNI È STATO DEL 7,10%.
Concludendo, il Larry Portfolio è un portafoglio che oltre a restituire un ottimo rendimento corretto per il rischio, riduce in maniera significativa gli eventi negativi che nessuno è in grado prevedere.
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